Обратите внимание на то, что при небольших изменениях в уровне денежных накоплений по сравнению с текущими накоплениями почти любая кривая полезности должна быть приблизительно линейной. Агент, который руководствуется такой линейной кривой, называется нейтрально относящимся к риску. Поэтому в случае ставок на небольшие суммы предполагается соблюдение свойства нейтрального отношения к риску. В определенном смысле это свойство является обоснованием упрощенной процедуры, в которой применяются небольшие ставки для оценки вероятностей, а также обоснованием аксиом вероятностей, приведенных в главе 13.

Субъективные суждения и присущее человеку свойство ошибаться

Теория принятия решений является нормативной — она описывает, как должен действовать рациональный агент. Область применения экономической теории удалось бы значительно расширить, если бы существовала также какая-то описательная теория фактического принятия решений людьми. Однако имеются экспериментальные свидетельства, которые показывают, что люди систематически нарушают аксиомы теории полезности. Один из примеров такого поведения приведен психологами Тверским и Канеманом [1523], который основан на примере экономиста Алле [14]. Участникам проводимого им эксперимента был предоставлен выбор между лотереями А и В, а затем между лотереями С и D:

А:   80% шансов на получение 4000 долларов

В:   100% шансов на получение 3000 долларов

С:   20% шансов на получение 4000 долларов

D:   25% шансов на получение 3000 долларов

Большинство участников предпочли В перед А и С перед D. Но если присвоить значению полезности нулевой суммы нулевое значение, U(0 долларов) =0, то из первого из этих выборов следует, что 0.8 U (4000 долларов) < U(3 000 долларов), а из второго следует прямо противоположное. Другими словами, создается впечатление, что не существует функции полезности, которая была бы совместимой с этими выборами. Одно из возможных заключений состоит в том, что люди действуют нерационально с точки зрения стандартов, определяемых приведенными выше аксиомами полезности. Но в одном из альтернативных подходов к трактовке этого явления предполагается, что в этом анализе не учитывается сожаление — чувство, которое, как известно людям, они будут испытывать, если откажутся от надежного приобретения (в) в обмен на 80%-ные шансы более высокого вознаграждения, а затем проиграют. Иначе говоря, если будет выбрана лотерея А, то перед людьми будет стоять 20%-ный шанс не получить никаких денег и почувствовать себя полным идиотом.